美国次贷危机正在中国萌芽?

来源:占冰强 发布时间:2016-11-04 15:49:59 标签:次贷危机 抵押款贷 投资 经济

中国的次贷危机正在萌芽?


上周去上海出差在了解市场的过程中发现,近期有很多做房地产信托的公司在做着类似当年美国次贷危机的事情,而这个事情未来可能会导致中国的次贷危机。


通过了解后发现只要你在上海当地有一套房,你就能贷出房子市值九折的贷款,也就是房子市值一千万,能贷出九百万,不管是二次抵押,还是三次抵押。这个过程存在很大的风险:所有人都赌房价不会跌,但是一旦房价下跌,所有人都会崩盘。


上海的几个朋友都在考虑是否要把房子以百分之九或十的利率抵押出去,拿贷到的钱投资更高收益的产品,这个做法跟当年美国的次贷危机是一样的。当年美国的很多普通百姓认为房价不会跌,把房子拿去做抵押贷款之后投资高利率的产品,比如再投资一个房产,因为他们认为房价的增长速度会高于贷款的利息,这样就形成了一个庞大的庞氏骗局和杠杆的放大效应。


而上海、北京这样的一线城市正在上演房价的金融炸弹。了解之后发现他们的做法是这样的,国内的一家金融公司与信托公司合作发行了一个信托产品,而这个信托产品可以给房产所有人授信,帮助房产所有人做抵押贷款,贷款的折扣将近九折。意思就是只要你在上海、北京、广州等一线城市有房产,就能够拿房产以百分之九或十的利率贷出房价市值百分之九十的钱,你用贷出的钱再去投资其他的产品。假如你投资的收益是百分之十三,你就能赚取三到四个点的差价。


这个事很令我惊讶,因为我们都知道,房产的抵押率在百分之五,为什么这个信托愿意放这么高的比例?了解之后发现,这家信托有很多的配套措施,如果出现了房主还不上钱,房产成为坏账的情况,四大不良资产管理公司会把房产收回来做处理,也就是说信托公司已经将房产处理流程已经打通了,所以按照这种方式,只要你有房产,就可以给你授信贷款。


但是换个角度来想,当真正当房价下跌的时候,四大资产管理公司不一定能够处理得掉这么多的房产,这就意味着信托另外一边的投资者会遭殃。因为投资者认为他投资的属于房产信托,而实际上面向信托投资者的产品名称倾向于叫ABS,就是把房产的一大堆资产打包形成的一个资产包,并且将资产包按照A、B、C、D的评级去切割,不同评级的资产卖给不同风险承受能力的投资者。当房价下跌的时候,最先承受风险的是D级投资者,其次是C级、B级最后是A级,这种产品一旦房产崩盘,投资者将血本无归。所以建议投资房地产信托的朋友,尤其是ABS类房地产产品的时候,要注意防范相关风险。


调研发现这种类型的资产风险比较高,当然目前在中国的环境之下,有一个大家公认的事实是:房价不会跌。在房价不会跌的大前提下,不会出现次贷危机的情况;假如房价下跌,会在什么时候下跌呢?


房产下跌是在汇率、股市不可控的时候,尤其是汇率,因为汇率是中国政府唯一不可控的一个因素,如果国家要控制汇率,就会牺牲其他方面的政策,比如开放、外汇储备等,所以这方面政府也很为难。假如政府未来为了保住股市、汇率,必然会舍弃楼市,那时房价就会下跌。保股市和保汇率是在什么时候呢,是在股市的规模足够大,可以影响整个中国国民经济的时候,那个时候才会保股市,这个在不远的将来我认为也是一个趋势,大家可以关注一下。


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