创业漫谈:人人理财师抢占财富管理先机

来源:占冰强 发布时间:2016-09-06 11:25:33 标签:私募 信托

互联网金融行业经历了2013-2015两年的发展,消费金融基础资产越来越丰富,投资门槛越来越低,尤其是经历过16年上半年的资产整合,下半年消费金融资产行业格局基本形成,也就意味着上游进入了相对稳定的阶段,对于从业者来说资产端的机会会越来越少。与此同时,下游的用户经历了两年的教育,基本上由之前的不理性投资——只考虑收益率和流动性——进入了相对理性的阶段,对于投资的判断不再是大而不倒,而是进化到关注风险的阶段,这就有了专业度提门槛,大多数用户是望槛而叹,更加催生财富管理需求。

为了解决这个问题,解决用户的财富管理门槛,人人理财师经历了漫长的寻找之路。

第一次错误之旅:智能化投顾

为了解决用户对风险的不专业问题,平台通过建立专业的风控团队解决该问题,看似是一个不错的解决方案,实则受制于中国国情——监管制度,国内不可能出现国外类似于betterment、personalcapital、wealthfront等平台,故而从一开始就决定了失败。

对于证券类标准化资产为基础标的的智能投顾,国外的金融体系比较完善,允许券商之外的三方申请牌照开展股票经纪业务等,赚取中间的佣金费、交易费以及投顾服务费等等,同时美国对于投顾有明确的职位界定,为催生了很多独立理财师和智能投顾类平台提供了土壤,而国内两个条件都不具备:1.只有券商和持有证券投顾牌照(国内只有不到100张,而且目前已经停发)才可开展上述类似经纪和投顾业务,除此之外的三方平台都不具备资格开展类似业务;2.国内对于投顾没有明确统一界定,使得大多数投顾只能挂靠在机构里,否则就是非法开展业务。

对于非标的消费金融资产为基础标的的智能投顾,15年互金指导意见出台明确界定不能做资金池拆分等,使得互金的降低风险、提高收益的结构化产品基本上全部被一刀切。

对于公募基金资产为基础标的的智能投顾,受制于基金代销牌照,整体启动门槛较高,对于初创企业不太合适。

对于混合类智能投顾,也就是希望整合以上三种或者更多金融工具为基础资产的智能投顾,基本上难度更大,主要受制于账户整合难、监管政策障碍,基本上国内以线上形式出现的平台几乎不存咋,大多数混合类以私募、公募、信托资管等传统的形式出现为主。

目前行业里大多数智能投顾,或多或少存在一定的违规,合规的大多数因为资产覆盖率低,使得其系统性风险较高,公正性很难界定,难以真正实现风险规避。

经过多次碰壁,最终我和团队一起商量后,大家最后决定寻找新的方向。

那么,智能投顾走不通,那么路在哪里?

第二次步入正轨:打造财富管理行业连接器

中国的财富管理业态比较复杂,主要取决于国内普通投资者可投资的资产类别多样化,这在美国几乎是不存在(大多数美国人以共同基金为主要投资标的)。国内要实现财富管理服务满意,需要有专业的人来服务,能承载这一使命的只有理财师群体。后来,我们对金融各个业态进行了调研,最后选择了适合中国国情的财富管理需求的服务者:理财师。

为了解决用户享受财富管理服务的成本,需要具备资产、理财师、用户、平台四个要素,建立一个理财师和用户对接需求的平台,撮合用户的财富管理需求和理财师匹配,建立两者之间对接的桥梁,解决用户“什么该要什么不该要”的问题,同时为理财师的展业带去便利,这也就是人人理财师发展的第一阶段。

资产端是用户和理财师共同关心的方面,2015年下半年整体客户资产偏好固收类的信托资管等避险资产,进入2016年避险资产收益率下滑严重,用户的偏好逐步由固收类转向博取高收益的浮动类资产,同时作为相对优质的消费金融资产呈现比较快速的增长趋势,故而资产端布局消费金融和股权方向就显得尤为重要。

经历了第一阶段进入第二阶段,就是要升级财富管理服务,规范财富管理服务标准和资产审核力度,下沉至线下增加粘性,提供给理财师资金、办公场地等,希望孵化出基于平台的独立理财师。独立理财师概念是专业共享经济的一种实践形式,也就是机会成本不是零的一种共享经济,利用零售时间提供服务的理财师,这种方式可以提高整个财富管理行业的组织效率和降低交易服务成本,且未行业的优胜劣汰提供了可能,故而具有一定的可行性。但若以平台形式参与此类服务,势必会在理财师行业形成一种恶性竞争,使得理财师利益有所压榨,然而更好的解决方案是什么?敬请期待。

上面是我在运作人人理财师的过程中的一些感悟,跟各位同行分享出我的一些经历和经验,有不足的地方望指正。

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